奂山的山市，是（淄川）县有名的八景之一，但好几年也难得见到一次。有位名叫孙禹年的公子，同几位志同道合朋友（在）楼上饮酒，忽然看见（奂山）山头有一座孤零零塔耸立起来，高高地插入青天。（大家）面面相觑，惊疑不定，心想附近并没有这么个禅院。没过多久，又出现了几十座高大的宫殿，碧绿色的琉璃瓦，飞翘的殿檐，（人们）这才明白是（出现）山市。不到一会儿，只见一座高高低低的城墙，连绵不断有六七里长，竟然像一座城市。其中（景物）有像楼一样的，有像厅堂一样的，有像街巷一样的，（一个个）清晰地出现在眼前，（多得）可以用亿万来计算。忽然，一阵大风刮起，空气中的尘土之大，城市变得隐隐约约。接着，风停了，天空又变得晴朗起来，刚才的一切都消失了，只有一座高楼，直插云霄，这座楼每层有五间，门窗全都是大开着的；每一行有五处明亮的地方，（透露出）那是楼那边的天空。一层层地指着数，楼越高亮点越小，数到第八层，亮点才如星星一般大了；又往上数，就昏暗得看不分明，没法计算层次了。楼上的人往来匆匆，有靠着的，有站立的，形态各不一样。过了一会，楼渐渐低矮下来，可以看见楼顶了，慢慢地又像平常的高楼一样了，又渐渐地像座高房子，突然间又只像拳头那么大，像豆粒那么小，接着就什么也看不见了。又听说有起早赶路的人，看见山上有店铺集市（人来人往），和人世间没有两样，所以又叫“鬼市”。
奂山：山名。旧淄川县有涣山，也写作焕山。
山市：山市蜃景，与「海市蜃楼」相似。
邑：县。这里指清代淄川县，今属淄博市。
然数年恒不一见：经常是多年看不见一次。然，但是；数年，许多年；恒，经常。
孙公子禹年：对孙禹年的尊称。公子，旧时用来称呼豪门贵族子弟。
同人：共事的人或志同道合的人
饮：喝酒。
孤塔耸起：孤零零的一座塔耸立起来。孤，孤零零；耸，耸立。
青冥：青色的天空。青，形容天空的颜色；冥，形容天高远无穷的样子。
相顾：互相看。
惊疑：惊奇，疑惑。
念：想。
近中：近处
禅院：佛寺。禅，佛教用语，表示与佛教有关的事物。
无何：不久、不一会儿。
数：几。
碧瓦飞甍（méng）：青色的瓦和翘起的屋檐。飞甍，两端翘起的房脊。甍，房脊、屋檐。
始悟：才明白。始：才；悟：明白
未几：与前边的「无何」含义相同。
高垣睥睨（pìnì）：高高低低的城墙。高垣，高墙；睥睨，又做「埤堄」，指城墙，即城墙上呈凹凸形的矮墙，亦称女墙。
连亘（gèn）：接连不断。
居然城郭：竟然变成城郭了。居然，竟然；城，内城；郭，外城；城郭，城市。
中有楼若者：其中有的像楼。若，像；者，的。
堂若者：有的像厅堂。堂，厅堂。
坊若者：有的像牌坊。坊，街巷、店铺。
历历在目：清晰地出现在眼前。
以：用。
计：计算。
莽莽然：一片迷茫的样子。莽莽，广大。
依稀：隐隐约约。
既而：不久。
风定天清：大风停止，天空晴朗。
一切乌有：形容什么都没有，或者也可以用来形容漏得或者消磨。消耗得所剩无几。乌有，虚幻、不存在；乌，同「无」。
惟：只有
危楼：高楼。危，高。
直接：连接。
霄汉：云霄与天河。
窗扉：窗户。
皆：都。
洞开：敞开，像洞一样地
层层：一层一层。
愈：越，更。
明：光亮。
至：到。
裁如星点：才像星星那么小。裁，通「才」，仅仅。
又其：再往。
黯然缥缈：黯淡下来，隐隐约约、若有若无。黯然，昏暗的样子；缥缈，隐隐约约、若有若无，又作「飘渺」。
其：它，指「危楼」。
往来屑屑：形容来往匆匆。屑屑，忙碌的样子。
或：有的。
凭：靠着。
不一状：形态不一。状，形状。
逾时：过了一会儿。
其：代词，他（它）。
舍：房屋。
倏忽：突然。
豆：豆粒。
遂：终于。
闻：听见。
行者：赶路的人。行，赶路（另一说行也为走的意思）
人烟市肆：人家和集市。人烟，人家；市肆，集市；肆，店铺。
与世无别：跟尘世上的情形没有什么区别。世，尘世。
故：所以。
名：称。
统观山市出现的全过程，可分三个阶段。
初生阶段：从孤塔高耸到宫殿出现。
这是目击者眼中的画面。文章还描写了目击者的心理变化：见孤塔时，彼此「相顾惊疑」，表明它是突然出现的，而且跟实景差不多，使人不得不「惊」，但一想到「近中无此禅院」，又不得不「疑」。待到宫殿出现，才悟出原来这是「山市」。这样写就把读者带到目击者所在的地方了。 以下所写仍是目击者所见画面，但读者在感觉上发生了变化：一切都如同亲见。
发展阶段：城郭的出现。
先总写一笔：「高垣睥睨，连亘六七里。」颇有恢宏的气象。然后分写：「中有楼若者，堂若者，坊若者，历历在目，以亿万计。」虽然寥寥数语，却可以诱发读者想像出一幅跟《清明上河图》相似的画卷来。这幅画卷最后在风中消失，又不禁使人感到怅然。
高潮阶段：危楼的出现。
因「风定天清，一切乌有」，只剩下一座高接霄汉的危楼，所以楼的形状看得格外清楚，连楼外天空也显现了出来，给人的感觉是距离比先前的城郭缩短了一些。更为特殊的是，楼上还有来来往往的人，或凭或立，与人世无异，这又给人以亲切感，增强了观赏的兴趣。最后写幻景的消失，跟影视中的渐隐镜头颇为相似，又使人感到馀味无穷。
结尾一段写山上的「鬼市」，这是补笔，有照应开头的作用，说明奂山这个地方确实能看到这种奇异的现象。
《山市》出自蒲柳泉的《聊斋志异》。山市，山中蜃景，与「海市蜃楼」相似，是大气中由于光线的折射而形成的一种自然现象，因出现在山上，所以称为「山市」。作者在那个时代，还不能理解海市蜃楼的形成原因，故又称此幻象为「鬼市」。