灯月交辉，这是元宵佳节的特殊风景线，何况这词写的是闰正月元宵，数十年难逢，因此词就在“闰”字上做足了文章，如“再”、“又”、“重”、“更”等字，都是因一岁中两次逢元宵节而使用的。词无大深意。上片不过是写闰元宵的难遇与热闹，月如人意，重光人间，恰巧上年又是一个丰收之年。良辰美景赏心乐事，四美具，二难并。灯火依然光明一片，就像天上的星河移到了人间；人海如潮，在荷花灯的照耀下，熙熙攘攘，香车宝马，喧街塞巷，一片繁华景象。下片开头镜头暂时撇下喧闹的街市，转向更广大的天空、四周去，月圆人瑞，春色满皇都。因为是闰正月元宵，早过了立春季节，所以满眼是桃红柳绿，十分可爱宜人的早春天气。接下去笔锋又回到灯市上去，笑语阵阵，香风袭袭。最后是曲终人散，人们相约着明天到秀野去踏青，其乐融融。虽然是结尾，但乐事正方兴未艾，真是“不愁明月尽，自有夜珠来”。元宵的歌声才歇，春之圆舞曲又开始了。《历代诗馀》说吴礼之的词“皆能以寻常语言为极透脱文字”，我们从《喜迁莺》中确实也能领略到这一点，不使典，不用生硬字，明白如话。但平心而论，这首词写得较一般，比起周邦彦的《解语花》（”风销绛蜡“）李清照的《永遇乐》（”落日熔金“）、辛弃疾的《青玉案》（”东风夜放花千树“）来，要差得很远了。周、李、辛词都融入了自己的身世感受，造语精警，所以能感人；而吴礼之则停留在一般描写上，使人觉得平平。另外，此词写于南宋偏安杭州之后，国事堪忧之秋，然而人们似乎已忘却了亡国之耻，”暖风熏得游人醉“，熙熙然，陶陶然，于此我们也可见当时南宋一般士大夫与百姓的风气。​