这首词的字面意思如题所示是“忆梅”，是否另有寄托，不详；但看全词，似非单纯的咏物词。词的开首五句只说梅花初绽。唐人齐己《早梅》诗云：“前村深雪里，寒梅一枝开。”而此词说梅花只开得一半，北枝未开南枝开。然而仅仅这半点春色，已经烘动芳心，佳人起来梳妆打扮了。春色恼人眠不得啊。“是月斜”三句，都是写梅边景象，古诗中常用此类景物衬托梅花，如北宋林逋《山园小梅》“暗香浮动月黄昏”，南宋薑夔《暗香》“旧时月色，算几番照我，梅边吹笛”，“但怪得竹外疏花，香冷入瑶席”，《疏影》“苔枝缀玉，有翠禽小小，枝上同宿”。此词中的“老树浑苔”与“苔枝缀玉”同一意思。苔梅是梅树中的一种，“其枝樛曲万状，苍藓鳞皴，封满花身”（见南宋范成大《梅谱》）。又，“是月斜”三句也许用典，《龙城录》“赵师雄醉憩梅花下”条载，隋开皇中，赵师雄迁罗浮，一日，天寒日暮，于松林中见一女子，淡妆素服，出迓师雄，语极清丽。因与共叩酒家门，得酒相饮，笑歌戏舞。后醉寝。但觉风寒相袭。久之，东方已白，师雄起视，乃在大梅花树下，上有翠羽啾嘈相顾，月落参横，但惆怅而已。“从下片的”叩门喜伴金尊“来看，应有用典的可能。果真如此，那么下片”云淡淡“数句，也较容易理解：这是梦醒后的一种失落感。又因为唐大角曲中有《大梅花》、《小梅花》，乐奏花落，所谓”黄鹤楼中吹玉笛，江城五月落梅花“，惊破了好梦，所以说”倚栏怕听画角"。画角，一种有花纹的角，吹奏乐器。接下去，又是对梦的朦胧回忆。“半面”的出典，原是恶谑，但用在这里，却有佳人“回眸一笑百媚生​”的美感，是作者不能忘情的再一次显现。然而，这一切都是一场春梦罢了，都是消逝了的影子，空剩下无法抹去的回忆。相忆至深，不免寄意未来，希望有朝一日，重寻旧踪，去访梅寻梦。词用了一连串的比喻拟人手法，将花比人，将人比花，人花糅合，表达出作者对逝去的美好人事的向往；而全词又从薑夔《暗香》、《疏影》脱胎，遣词命意，无不沾带薑词的痕迹。