此曲上阕写盛夏纳凉，流连光景的赏心乐事，主写景。看作者铺叙的层次，可说是渐入佳境：作者先用大笔着色，铺写出池塘水阁的一片绿荫，并以「偏趁凉多」四字，轻轻点出夏令。然后，在此万绿丛中，点染上朵朵鲜红如罗的石榴花，令读者顿觉其景照眼欲明，进而，写鸟语蝉鸣。而这鸟儿，专指「乳燕雏莺」，是在春天诞生、此时刚刚孵出的新雏，其声稚嫩娇软而可喜。那蝉儿也是刚出虫蜕，踞高柳而长鸣，「居高声自远，非是藉秋风」（虞世南《蝉》）。在这一片新生命的合唱中，池塘水阁平添生趣。到此，作者妙笔生花，在热烈、喧闹的气氛中特别叙写了一场骤雨。这雨决非煞风景，它是过路的阵雨，既给盛夏带来凉意，又替画面作了润色。骤雨持续时间不长，却刚好「打遍新荷」，引人联想到「琼珠乱撒」的景照，真是「人在画图中」。此乃曲中一段绝妙好辞，无怪「一时传播」（《雨村曲话》卷上）。

下曲即景抒怀，宣扬浅斟低唱，及时行乐的思想。主调既是低沉的，又是旷达的。在用笔上，作者一洗上阕的丹青色彩，换作白描抒写。「良辰美景」句总括前文，言如此好景，应尽情欣赏，不使虚过。「穷通前定」（命运的好坏乃前世注定）是一种宿命论的说法，作者这样说，旨在「何苦用张罗」，即反对费尽心机的钻营。这种旷达的外表，仍掩饰不住作者内心的苦闷，「命友邀宾玩赏」二句，谓人生乐趣在流连光景、杯酒，这是从六朝以来，封建士大夫在无所作用之际典型的人生态度。因为光阴似箭，日月如梭，会使他们感到心惊，而沉浸在「酩酊」大醉中，庶几可以忘怀一时，取得片刻的麻醉。

应该指出，下阕表现的思想，即使在封建时代，也是并不高明的。然而在对于自然美的发现和再造上，作者却是做得相当出色和成功。数百年来读者津津乐道的，不是曲中论道之语，而是那「骤雨打新荷」的生机盎然的夏令境界，以及其中流露的浓厚的生活情趣。

此曲写法与词相近，这是因为在宋元之交，词、曲均称乐府，都是被诸管絃，传于歌筵的，所以早期的词曲分疆并不甚严。《莲子居词话》认为此曲作词调，就是这个缘故。具有词味，也可算是此曲的一个特点。