临江有个人，打猎时捉到一只麋鹿，把它带回家饲养。刚一进门，一群狗流着口水，都摇着尾巴来了，那个人非常愤怒，便恐吓那群狗。从此主人每天都抱着小鹿接近狗，让狗看熟了，使狗不伤害它。
后来又逐渐让狗和小鹿在一起玩耍。时间长了，那些狗也都按照主人的意愿做了。麋鹿逐渐长大，忘记了自己是麋，以为狗真的是自己的朋友，时常和狗互相碰撞在地上打滚，越来越亲近。狗害怕主人，于是和鹿玩耍，和鹿十分友善，但时常地舔自己的嘴唇。多年之后，鹿走出家门，看见外面的很多狗在路上，跑过去想跟狗玩耍。这群野狗见了鹿既高兴又愤怒，一起把它吃掉，路上一片狼藉。鹿到死也不明白自己死的原因。
畋(tián)：打猎。
麋麑(míní)：麋鹿。麋，一种小型鹿类。这里“麋”、“麑”同义
畜(xù)：饲养。
垂涎：流口水。
扬尾：摇尾巴。
皆：都。
怛(dá)：惊吓，呵斥。
自是：从此。
日：天天、每天。
就：接近。
习示之：让狗看熟了。习，熟悉，经常。之：代词，指群犬。
稍：渐渐，逐渐。
良：的确。
抵触偃(yǎn)仆：碰撞翻滚。抵触，相互亲近地碰撞。偃仆，放倒。
益：更加。
狎：态度亲近而不庄重。
俯仰：周旋，应付。
甚：很。
善：友好，友善。
啖其舌：舔它自己的舌头（想吃麋鹿）。啖，吃，这里的意思是"舔"的意思。
众：众多。
走：跑。
喜而怒：既高兴又恼火。
共：一起。
狼藉：散乱，这里指尸体散乱不整。
如：依照。
悟：明白。
作者对封建守旧势力及其爪牙深恶痛绝，采用寓言的形式，对他们进行辛辣的讽刺和深刻的揭露。作者通过这则寓言尖锐地讽刺了那些倚仗权贵而得意忘形的小人物，指出他们必败的命运。也讽刺了那些无自知之明、认敌为友、结果招致灭亡的人。
寓言描写了麋仗主人的宠势而傲“内犬”，最终落得个被“外犬”“共杀食之”的悲惨结局。影射了那些无才无德、依势放纵、恃宠而骄的奴才，讽刺了他们的悲惨命运。也讽刺了那些无自知之明，认敌为友，结果招致灭亡的人。
"至死不悟"四个字,既表达了作者的厌恶之情,也勾画出麋的可怜与可悲。这则寓言故事在写法上突出的是细致逼真的细节描写和心理描写,如"外犬见而喜且怒",用拟人的笔触刻画犬的心理活动。
麋至死不悟的原因是： 它忘却了自己的种群本性，而且在养尊处优的情况下没有学会区分敌我。
《临江之麋》是《三戒》中的第一篇，是柳宗元谪居永州时所写。《三戒》借麋，驴，鼠三种动物的可悲结局，讽刺了社会上的三种人。按作者在"序"中所说，"临江之麇"所讽刺的是"依势以干非其类"，就是倚仗他人势力求得与对方要好的那种人。